Η ελληνική ασφαλιστική αγορά εμφανίζει έντονη συγκέντρωση: στις ασφαλίσεις ζωής και στις μικτές εταιρείες οι 5 μεγαλύτεροι κρατούν 87% (με όρο τις τεχνικές προβλέψεις), ενώ στις ασφαλίσεις κατά ζημιών οι 5 πρώτοι ελέγχουν 61% (με όρο τα ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα). Παρά τη συγκέντρωση, οι δείκτες φερεγγυότητας παραμένουν ισχυροί και το κεφάλαιο είναι κατά 93% ποιότητας Κατηγορίας 1.
Έντονη συγκέντρωση σε ζωής και ζημιών
Ζωής / Μικτές δραστηριότητες: οι 5 κορυφαίες εταιρείες κατέχουν 87% του μεριδίου (βάσει τεχνικών προβλέψεων).
Κατά ζημιών: οι 5 μεγαλύτερες κατέχουν 61% (βάσει GWP – ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων).
Η εκτίμηση προκύπτει από τη Μελέτη Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος.
Παραγωγή ασφαλίστρων (Α’ εξάμηνο 2025) – Εικόνα ανά κλάδο
Ασφαλίσεις ζωής
1,4 δισ. ευρώ GWP, μεταβολή -4% έναντι Α’ εξαμ. 2024.
Τα unit-linked/συνδεδεμένα με επενδύσεις: 0,6 δισ. ευρώ (45% του συνόλου ζωής), μεταβολή -3% ετησίως (έναντι 44% μεριδίου το Α’ εξαμ. 2024).
Με συμμετοχή στα κέρδη: -4%.
Λοιπές ζωής: -23%.
Ασφαλίσεις κατά ζημιών
1,4 δισ. ευρώ GWP, μεταβολή +11% ετησίως.
Αστική ευθύνη χερσαίων οχημάτων: 29% του συνόλου, +7% vs Α’ εξαμ. 2024.
Πυρός: 21%, +13%.
Νοσοκομειακά έξοδα: 18%, +14%.
Αποζημιώσεις και τεχνικοί δείκτες
Επισυμβάσες αποζημιώσεις (χωρίς αντασφάλιση):
Ζωής: 1,2 δισ. ευρώ, +4%.
Κατά ζημιών: 0,6 δισ. ευρώ, -13%.
Δείκτης ζημιών (loss ratio) – ζημιών αγορά: 54% (από 51% το 2024).
Δείκτης εξόδων (διαχείρισης & προμηθειών): 43% (από 47% το 2024).
Ενεργητικό, χαρτοφυλάκια και φερεγγυότητα
Σύνολο ενεργητικού (Ιούνιος 2025): 21,5 δισ. ευρώ, +1% έναντι Δεκ. 2024.
Κρατικά ομόλογα: 7,4 δισ. (34% του ενεργητικού), με 98% βαθμολογίας BB- και άνω.
Εταιρικά ομόλογα: 3,0 δισ. (14%), με 88% βαθμολογίας BB- και άνω.
Επενδύσεις που φέρουν κίνδυνο οι ασφαλισμένοι (unit-linked): 5,7 δισ. (26%).
Συνολικές υποχρεώσεις (Ιούνιος 2025): 17,4 δισ. ευρώ (από 17,5 δισ. τον Δεκ. 2024).
Τεχνικές προβλέψεις: 15,7 δισ. ευρώ (από 15,8 δισ.), εκ των οποίων 12,1 δισ. ζωής και 3,6 δισ. ζημιών.
Στις ζωής, το 42% αφορά συνδεδεμένα με επενδύσεις (από 40% τον Δεκ. 2024).
Ποιότητα επιλέξιμων ιδίων κεφαλαίων: 93% σε Κατηγορία 1.
SCR ratio: όλες οι εταιρείες >100%.
MCR αγοράς: 0,8 δισ. ευρώ· επιλέξιμα ίδια κεφάλαια: 3,7 δισ. ευρώ.
Κίνδυνοι: εξέλιξη, διάρθρωση και διαφοροποιήσεις
Εξέλιξη κινδύνων (συνολικά)
Τελευταία διετία:
Κίνδυνος αγοράς: οριακή μείωση.
Κίνδυνος ζωής: οριακή αύξηση.
Κίνδυνοι ζημιών και ασθενείας: σχεδόν αμετάβλητοι.
Τριετία 2022–2024:
Άνοδος: κινδύνου αγοράς και ζημιών.
Κάμψη: counterparty, κινδύνου ζωής, και οφέλους διαφοροποίησης.
Σταθερός: λειτουργικός κίνδυνος.
Ασφαλίσεις κατά ζημιών (2024)
Κύριος κίνδυνος: ασφαλιστικός (63%, από 63,3% το 2023).
Επόμενος: αγοράς (47,5%, από 47,3%).
Αθέτηση αντισυμβαλλομένου: 7,3% (σταθερός).
Λειτουργικός: ~6,2% (από 6,3%).
Όφελος διαφοροποίησης: -26,1% στον συνολικό κίνδυνο.
Μεγάλη ανομοιογένεια ανά εταιρεία:
Συνεισφορά αγοράς: 8,4%–83,5%.
Συνεισφορά ζημιών: 26%–77%.
Ασφαλίσεις ζωής (2024)
Κύριος κίνδυνος: αγοράς 90,3% (σχεδόν αμετάβλητος από 90,5%).
Ασφαλιστικός: 10,6% (από 11,3%).
Αθέτηση αντισυμβαλλομένου: 2,1% (από 2,4%).
Λειτουργικός: 4,6% (από 4,3%).
Ασθένεια: 4,6% (από 3,7%).
Όφελος διαφοροποίησης: 12,1% (από 12,2%).
Μικτές εταιρείες (ζωής & ζημιών, 2024)
Αγοράς: 42% (ίδιο με 2023).
Ζημιών: 35,8% (από 37,2%).
Ζωής: 22,1% (από 20,6%).
Ασθένεια: 25,4% (από 25,1%).
Αθέτηση αντισυμβαλλομένου: 9,1% (από 9,4%).
Ισχυρή διαφοροποίηση κινδύνων: -43% στο συνολικό προφίλ (λόγω μίξης ασυσχέτιστων κινδύνων και διαφορετικών επιχειρηματικών μοντέλων).
Ανάλυση κινδύνου αγοράς (σύνθεση)
Ζημιών (2024): μεγαλύτερη έκθεση σε μετοχές (45,7%, από 39,3%), καθώς και σε συγκέντρωση (36%), πιστωτικά περιθώρια (23,2%) και ακίνητα (24,5%).
Ζωής (2024): κυρίαρχος κίνδυνος μετοχών (68,4%, από 54,5%), ακολουθούμενος από συγκέντρωση (50%, από 67,4%) και πιστωτικά περιθώρια (15,3%, από 15,9%).
Επιτόκιο: χαμηλή έκθεση. Ακίνητα: σχεδόν μηδενική. Συναλλαγματικός: 11,2% (από 12,9% το 2023 και 19,4% το 2022).
Μικτές: μεγάλη ανομοιομορφία στη στάθμιση των υπο-κινδύνων αγοράς· το πιστωτικό περιθώριο κυριαρχεί (41%, από 41,9%), έπεται ο κίνδυνος μετοχών (37%, από 30,2%).
Διάρθρωση και εποπτικό πλαίσιο της αγοράς
34 ενεργές ασφαλιστικές επιχειρήσεις στην Ελλάδα (Α’ εξαμ. 2025):
2 ζωής, 19 ζημιών, 13 μικτές.
31 υπάγονται σε Solvency II· 3 έχουν εξαιρέσεις (λόγω μεγέθους).
Από τις 31: 11 ανήκουν σε ομίλους με έδρα στο εξωτερικό· 5 σε ομίλους υπό εποπτεία ΤτΕ.
8 ελληνικές εταιρείες δραστηριοποιούνται σε άλλες χώρες της ΕΕ (ελεύθερη παροχή υπηρεσιών).
Δεκ. 2024: δραστηριοποιήθηκαν επιπλέον 186 ευρωπαϊκές εταιρείες στην Ελλάδα (υποκατάστημα/ΕΠΥ) υπό εποπτεία χώρας καταγωγής.
Παραγωγή 2024: 416 εκατ. ευρώ (υποκαταστήματα) και 1.090 εκατ. ευρώ (ΕΠΥ) — 6% και 16% της ελληνικής αγοράς.
Αστική ευθύνη οχημάτων: το μερίδιό τους (σε πλήθος οχημάτων) μειώθηκε σε 20% (από 22% τον Δεκ. 2024).
Τα οικονομικά μεγέθη που παρατίθενται αφορούν τις 31 επιχειρήσεις υπό Solvency II.
Συμπέρασμα
Η αγορά παραμένει υγιής σε φερεγγυότητα και κεφαλαιακή επάρκεια, αλλά λειτουργεί με έντονη συγκέντρωση, ειδικά σε ζωής και μικτές. Η ζήτηση στα unit-linked διατηρεί υψηλό μερίδιο, ενώ ο κλάδος ζημιών αναπτύσσεται με διψήφιο ρυθμό, βελτιώνοντας παράλληλα το κόστος (χαμηλότερος δείκτης εξόδων) και διατηρώντας ελεγχόμενο loss ratio. Οι κίνδυνοι αγοράς παραμένουν καθοριστικοί, με σημαντικές διαφορές ανά εταιρεία και επιχειρηματικό μοντέλο.
